DIGITALNA ARHIVA ŠUMARSKOG LISTA
prilagođeno pretraživanje po punom tekstu
| ŠUMARSKI LIST 3-4/1938 str. 37 <-- 37 --> PDF |
vrijednosti kapitala odbijamo sumu kamata, koji će se pojaviti u određenom roku. Prema tome je ovaj postupak jasan dokaz, da kamatima, koji će se pojaviti u budućnosti, u"sadašnje vrijeme ne pridajemo nikakovu vrijednost. Sadanju vrijednost kapitala dobili smo postupkom diskontiranja tako, da smo od konačne vrijednosti kapitala odbili onaj dio te vrijednosti, koji danas još ne postoji i koji prema tome ne može imati ni vrijednosti. Kad mi sada ponovno promatramo jednadžbu: f f y .=^.~.~.~ + ö^+o7^)^ °° onda mi sumandima na desnoj strani jednadžbe ne možemo priznati vrijednost, već prema istaknutim načelima ova jednadžba ima da glasi: A´ = 0 + 0 + 0 + . . .00, dakle: suma vrijednosti budućih kamata jednaka je nuli. Iz toga slijedi, da je Endresov a dedukcija formula za vječne rente posve pogrešna, ne matematski, već zbog toga jer bazira na nemogućim ekonomskim pretpostavkama. Pošto je E n d r e s sadanju vrijednost kapitala tumačio budućim prihodima, to se je iz toga razvila toliko puta podgrijavana i besplodna polemika u pitanju, da li se u formulu prihodne vrijednosti zemljišta imaju uvrstiti sadanje ili buduće cijene šumskih produkata. I u ovom pitanju Borgman n je načinio red time što je uveo posve drugi način dedukcije formula za vječne rente. Na temelju pretpostavke, da je kamatna stopa matematski omjer između vrijednosti kapitala i njegovih prinosa u sadašnjici, postupao je ovako: Kapital /( narast će tokom godine dana na ..,... Ako se pita, za koliko priraste kapital u toku godine dana, dakle koliko iznosi godišnja renta r, to mi dobijemo njezin iznos, ako od konačne vrijednosti kapitala odbijemo njegovu početnu vrijednost, dakle: r = K 1, op — K= K(l. op — 1) = K 0 . op Iz gornje jednadžbe slijedi, da je 77 r () .op Analogno tome je vrijednost periodičke rente, koja se pojavljuje svakih u godina: JB=sL-l.op» — .=.(1...*-—. a vrijednost kapitala: 1. opu — 1 Time da je Borgman n odbacio izvadanje rentovnih formula na temelju prihoda daleke budućnosti, time što 0 tim prihodima uopće više ne vodi računa, obeskrijepio je prigovore onih, koji bi htjeli dokazati, da se u Faustmannovu formulu moraju uvršćavati vrijednosti prihoda prema budućim cijenama. 151 |